предприятия и степени их прогрессивности

Имущественное положение организации характеризуется величиной, составом и состоянием ее активов. Анализ проводится в главном на базе данных формы № 1 «Бухгалтерский баланс». Бухгалтерский баланс состоит из 2-ух равновеликих частей - актива и пассива:

Внеоборотные активы + Обратные активы = Свой капитал + Наружные обязательства

Согласно действующим нормативным документам баланс в текущее время составляется в оценке - нетто. Результат баланса предприятия и степени их прогрессивности дает приблизительную оценку суммы средств, находящихся в распоряжении предприятия. Эта оценка является учетной (балансовой) и не отражает реальной суммы денег, которую можно выручить за имущество, к примеру, в случае ликвидации предприятия. Текущая «цена» активов определяется рыночной конъюнктурой и может отклоняться в всякую сторону от учетной, в особенности в период предприятия и степени их прогрессивности инфляции.

Схематично группировка активов представлена на рисунке 20.


Рис. 20. Группировка активов

Анализ активов, обязанностей и капитала организации проводится по балансу при помощи 1-го из последующих методов:

1. Анализ конкретно по балансу без подготовительного конфигурации состава балансовых статей. Это трудозатратный и, вследствие этого, недостаточно действенный прием, потому что очень огромное количество расчетных предприятия и степени их прогрессивности характеристик не позволяет выделить главные тенденции в финансовом состоянии организации.

2. Формирование уплотненного сравнительного аналитического баланса методом агрегирования неких однородных по составу частей балансовых статей, что позволяет конкретно из аналитического баланса получить ряд важных черт денежного состояния организации.

3. Дополнительная корректировка баланса на индекс инфляции с следующим агрегированием статей в нужных предприятия и степени их прогрессивности аналитических разрезах.

В процессе анализ употребляют последующие способы:

- горизонтальный анализ;

- вертикальный анализ;

- трендовый анализ;

- способ аналитических коэффициентов;

- сравнительный анализ;

- факторный анализ.

Вертикальный анализ указывает структуру средств предприятия и их источников. Вертикальный анализ позволяет перейти к относительным оценкам и проводить хозяйственные сопоставления экономических характеристик деятельности компаний, различающихся по величине использованных ресурсов, сглаживать воздействие предприятия и степени их прогрессивности инфляционных процессов, искажающих абсолютные характеристики денежной отчетности.

Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной либо нескольких аналитических таблиц, в каких абсолютные характеристики дополняются относительными темпами роста (понижения). Степень агрегированности характеристик определяется аналитиком. Обычно, берутся базовые темпы роста за ряд лет (смежных периодов), что позволяет рассматривать не только предприятия и степени их прогрессивности лишь изменение отдельных характеристик, да и предсказывать их значения.

Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг дружку. Потому на практике не изредка строят аналитические таблицы, характеризующие как структуру бухгалтерской отчетности, так и динамику отдельных ее характеристик. Оба этих вида анализа в особенности ценны при межхозяйственных сравнениях, потому что позволяют ассоциировать отчетность разных по предприятия и степени их прогрессивности виду деятельности и объемам производства компаний.

По данным сравнительного аналитического баланса можно произвести расчет ряда характеристик, при помощи которых можно охарактеризовать разные стороны и характеристики денежного состояния организации. При осуществлении коэффициентного анализа главное значение имеют выводы, которые могут быть изготовлены на базе вычисленных коэффициентов. Методы расчетов предприятия и степени их прогрессивности и экономическое содержание неких характеристик приведены в таблице 9.

Анализ динамики валюты баланса, структуры активов и пассивов организации позволяет сделать ряд принципиальных выводов, нужных как для воплощения текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и для принятия управленческих решений на перспективу.

В общих чертах признаками «хорошего» баланса являются:

- валюта баланса должна в динамике возрастать предприятия и степени их прогрессивности;

- темпы роста обратных активов должны быть выше, чем темпы роста внеоборотных активов;

- свой капитал организации должен превосходить заемный и темпы его роста должны быть выше, чем темпы роста заемного капитала;

- величина и темпы роста дебиторской и кредиторской задолженности должны быть приблизительно схожие (допускается некое превышение кредиторской задолженности – в границах предприятия и степени их прогрессивности 20%);

- толика собственных обратных средств в обратных активах должна быть более 10%;

- в балансе должны отсутствовать «больные» статьи (к примеру, «Непокрытый убыток»).


Таблица 9

Аналитические характеристики

Наименование показателя Метод расчета
1. Собственные обратные средства (СОС) СОС = ОА – ЗК СОС = СК - ВНА
2. Незапятнанный обратный капитал (ЧОК) = Рабочий капитал = Незапятнанные обратные активы (ЧОА) ЧОК = ОА – КО ЧОК предприятия и степени их прогрессивности = СК + ДО - ВНА
3. Финансово-эксплуатационные потребности (ФЭП) ФЭП = З + ДЗ - КЗ
4. Возможный избыток (недостаток) ресурсов текущего финансирования (ПДР) ПДР = ЧОК - ФЭП
5. Толика собственных обратных средств в обратных активах = Коэффициент обеспеченности своими средствами kСОС = сос / оа
6. Соотношение обратных и внеоборотных активов kОВ = оа / ва
7. Соотношение дебиторской и кредиторской предприятия и степени их прогрессивности задолженностей (личный коэффициент покрытия) kдк = дз / кз
8. Удельный вес собственного капитал в валюте баланса = Коэффициент автономии (независимости) kа = ск / вб
9. Удельный вес заемных средства (заемного капитала) в валюте баланса = Коэффициент заемных средств (зависимости, вербования) kфз = зк / вб
10. Соотношение собственного капитала к заемным средствам (заемному капиталу) = Коэффициент финансирования kфин = ск / зк
11. Соотношение предприятия и степени их прогрессивности обратных (текущих) активов и короткосрочных (текущих) обязанностей = Коэффициент текущей ликвидности kтл = оа / ко
Обозначения:
ВА — внеоборотные активы; ОА — обратные (текущие) активы; ДЗ –дебиторская задолженность; З – припасы; ВБ — валюта баланса; СК — свой капитал; ЗК - заемные средства (наружные обязательства); ДО –длительные обязательства; КО — короткосрочные (текущие) обязательства; КЗ –кредиторская задолженность


8.3. Оценка ликвидности предприятия и степени их прогрессивности бухгалтерского баланса

Ликвидность имущества – его способность стремительно и без утрат преобразовываться в деньги.

Ликвидность баланса организации определяется как степень покрытия обязанностей организации активами, срок перевоплощения которых в деньги соответствует сроку погашения обязанностей.

Анализ баланса организации на ликвидность подразумевает подготовительную перегруппировку активов (по степени реализуемости (ликвидности)) (табл. 10) и пассивов (по предприятия и степени их прогрессивности степени погашаемости (срочности)) (табл. 11).

Таблица 10

Группировка активов для оценки баланса на ликвидность

№ группы Заглавие группы Состав группы
А1 Высоколиквидные (более ликвидные) Деньги, короткосрочные денежные вложения
А2 Быстрореализуемые Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев)
А3 Среднереализуемые (медленнореализуемые) Припасы, НДС, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются после 12 месяцев), остальные предприятия и степени их прогрессивности обратные активы
А4 Труднореализуемые (неликвидные, низколиквидные) Внеоборотные активы
А Совокупные активы

Таблица 11

Группировка пассивов для оценки баланса на ликвидность

№ группы Заглавие группы Состав группы
П1 Более срочные обязательства Кредиторская задолженность
П2 Короткосрочные пассивы Короткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, остальные короткосрочные пассивы
П3 Длительные пассивы Длительные обязательства, доходы будущих периодов предприятия и степени их прогрессивности, резервы грядущих расходов и платежей
П4 Неизменные пассивы Капитал и резервы
П Совокупные пассивы

Баланс является полностью ликвидным, если производятся последующие соотношения:

А1 П1
А2 П2
А3 П3
А4 П4

Сравнение первых 2-ух групп активов и пассивов позволяет оценить текущую платежеспособность. Сопоставление третьей группы активов и предприятия и степени их прогрессивности пассивов отражает длительную (многообещающую) платежеспособность. 4-ое неравенство носит «балансирующий» нрав, также охарактеризовывает наличие у организации собственных обратных средств (собственного обратного капитала) как гарантии платежеспособности и денежной стойкости.

В случае, когда одно либо несколько соотношений не соблюдаются, ликвидность баланса отличается в большей либо наименьшей степени от абсолютной.

8.4. Анализ платежеспособности организации

Для оценки платежеспособности предприятия и степени их прогрессивности организации употребляются последующие характеристики (табл. 12).

Все денежные характеристики рассчитываются на начало и конец анализируемого периода, сопоставляются с хорошими значениями, оценивается их динамика, и выявляются причины, вызвавшие их изменение (отклонение от рационального значения).

Несостоятельность (банкротство) - признанная арбитражным трибуналом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по валютным обязанностям предприятия и степени их прогрессивности и (либо) исполнить обязанность по уплате неотклонимых платежей.

Банкротство является результатом кризисного денежного состояния предприятия, при котором предприятие проходит путь от временной до устойчивой неспособности удовлетворять требования кредиторов.

Оценка вероятности банкротства (несостоятельности) организации проводится в РФ на базе нескольких методик: гос и методик, основанных на рейтинговой оценке.


Таблица 12

Денежные предприятия и степени их прогрессивности характеристики платежеспособности

Наименование показателя Метод расчета Экономическое содержание Среднее значение
1. Собственные обратные средства СОС = СК – ВА = П4 – А4
2. Незапятнанный обратный капитал ЧОК = СК + ДО – ВА = = П4 + П3 – А4
3. Коэффициент абсолютной (срочной) ликвидности kал = (ДС + КФВ) / КО = А1 / (П1 + П2) Является более жестким аспектом уровня платежеспособности; указывает, какая часть короткосрочной предприятия и степени их прогрессивности задолженности может быть погашена в последнее время (на дату составления баланса). (от 0,1 до 0,7) находится в зависимости от отраслевой принадлежности
4. Коэффициент критичной (промежной, резвой) ликвидности kкл = (КДЗ + КФВ + ДС) / КО = (А1 + А2) / (П1 + П2) Указывает, какая часть короткосрочных обязанностей может быть погашена за счет высоколиквидных активов и средств, вложенных в короткосрочные предприятия и степени их прогрессивности расчеты (от 0,7 до 1,0 либо 1,5; в розничной торговле 0,4 – 0,5)
5. Коэффициент текущей (общей) ликвидности (покрытия) kтл = ОА / КО = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) Указывает, какая часть короткосрочных обязанностей может быть погашена за счет текущих активов; охарактеризовывает уровень платежеспособности организации; употребляется для оценки уровня несостоятельности организации. Значение показателя значительно выше 2,0 не нужно – это может быть предприятия и степени их прогрессивности связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в припасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности. Неизменное понижение значит растущий риск неплатежеспособности. При росте толики более ликвидных активов, возмещении дебиторской задолженности и реализации неликвидных припасов значение показателя увеличивается, что свидетельствует об улучшении платежеспособности и действительности погашения длительных и короткосрочных текущих предприятия и степени их прогрессивности обязанностей. (не ниже 1,0) (не выше 3 - 3,5)
6. Коэффициент обеспеченности своими средствами kсос = (СК – ВА) / ОА = СОС / ОА = (П4 – А4) / (А1 + А2 + А3) Указывает долю обратных активов, сформированных за счет собственных источников, в общей величине обратных активов; охарактеризовывает наличие собственных обратных средств, нужных для текущей деятельности организации; является одним из критериев «хорошего» баланса предприятия и степени их прогрессивности. Чем больше, тем лучше
7. Личный коэффициент покрытия (соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей) kдк = ДЗ / КЗ Охарактеризовывает величину покрытия дебиторской задолженностью текущей кредиторской задолженности; указывает платежные способности при условии погашения всей суммы дебиторской задолженности (в том числе «невозвратной»)
8. Коэффициент задолженности другим организациям kз = (ЗП + КП) / ВР Охарактеризовывает возможность расчетов с предприятия и степени их прогрессивности прямыми кредиторами-контрагентами при условии получения выручки, сумма которой будет сохраняться на уровне среднемесячной. Среднемесячная выручка определяется методом деления суммы выручки за год на 12 месяцев. Уменьшение значения знаменателя приводит к дилеммам с платежеспособностью.
9. Коэффициент задолженности фискальной системе kфс = (ЗГВФ + ЗНС) / ВР Охарактеризовывает возможность покрытия суммой приобретенной среднемесячной выручки предприятия и степени их прогрессивности обязанностей (задолженности) перед муниципальными внебюджетными фондами и бюджетом. Рост является отрицательной тенденцией, свидетельствует об увеличении обязанностей перед бюджетом, не обеспеченных достаточной суммой выручки.
10. Коэффициент внутреннего долга kвд = (ЗПП + ЗУ + ДБП + РПР + ПКО) / ВР = (ЗПП + ЗУ + ПКО) / ВР Охарактеризовывает общую степень платежеспособности и рассредотачивание показателя по видам задолженности, отнесенным к среднемесячной выручке предприятия и степени их прогрессивности; является показателем оборачиваемости по соответственной группе обязанностей. Среднее значение достигается при понижении числителя и росте знаменателя. Расчет показателя должен соответствовать определению суммы короткосрочных обязанностей и собственного капитала в аналитическом балансе.
11. Коэффициент погашения задолженности kпз = (КО + ДО) / ВР Охарактеризовывает общую ситуацию с платежеспособностью, объемами заемных средств и сроками вероятного погашения предприятия и степени их прогрессивности задолженности перед кредиторами. Определяет величину заемных средств, приходящуюся на один рубль приобретенной среднемесячной выручки.
12. Коэффициент задолженности по кредитам kк = (ДК + КК) / ВР Охарактеризовывает возможность покрытия задолженности по кредитам банков и займам суммой приобретенной выручки от продаж. Рост показателя в динамике при увеличении суммы обязанностей свидетельствует об усилении предприятия и степени их прогрессивности зависимости организации от завлеченного капитала и невозможности покрытия задолженности за счет суммы приобретенной выручки.
13. Коэффициент платежеспособности по текущим обязанностям kпт = КО / ВР Охарактеризовывает текущую платежеспособность, объемы средств и сроки вероятного погашения текущей задолженности перед кредиторами. Рост числителя при одновременном понижении знаменателя свидетельствует о наличии заморочек с платежеспособностью по покрытию короткосрочных обязанностей предприятия и степени их прогрессивности.
14. Толика обратных средств в активах kоа = ОА / ВБ находится в зависимости от отраслевой принадлежности
Обозначения:
ДС — деньги; КФВ — короткосрочные денежные вложения; ВА — внеоборотные активы; ОА — обратные (текущие) активы; ДЗ - дебиторская задолженность; КДЗ — короткосрочная дебиторская задолженность; ПОА – остальные обратные активы; СК — свой капитал; ДО – длительные обязательства; ДК – длительные предприятия и степени их прогрессивности кредиты и займы; КО — короткосрочные (текущие) обязательства; КК – короткосрочные кредиты и займы; КЗ – кредиторская задолженность; ЗП – задолженность поставщикам, подрядчикам; ЗПП – задолженность перед персоналом организации; ЗГВФ – задолженность перед муниципальными внебюджетными фондами; ЗНС – задолженность по налогам и сборам; КП – остальные кредиторы; ЗУ – задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов; ДБП – доходы будущих предприятия и степени их прогрессивности периодов; РПР – резервы грядущих расходов; ПКО – остальные короткосрочные обязательства; ВБ — валюта баланса; ВР – выручка от реализации отваров, продукции, работ услуг (за минусом НДС, акцизов и других подобных платежей).

Муниципальная методика определения несостоятельности организации и степени удовлетворительности ее баланса подразумевает расчет последующих характеристик:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент обеспеченности своими предприятия и степени их прогрессивности средствами;

- коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности (указывает наличие реальной способности у предприятия вернуть или потерять свою платежеспособность в течение определенного периода - наилучшее значение 1,0).

Коэффициент восстановления (kв) рассчитывается в случае признания организации неплатежеспособной; коэффициент утраты (kу)- в случае признания организации платежеспособной и структуры ее баланса удовлетворительной:

kв(у) = [kтлк + t / T предприятия и степени их прогрессивности * (kтл к - kтлн)] / 2,

где: kтлн - значение коэффициента общей ликвидности на начало анализируемого периода; kтл к - значение коэффициента общей ликвидности на конец анализируемого периода; t - период утраты либо восстановления платежеспособности (в месяцах); t утраты = 3 месяца; t восстановления = 6 месяцев; T - отчетный период (в месяцах, равный 3, 6, 9, 12 месяцам).

Основанием для признания структуры баланса организации неудовлетворительной, а предприятия и степени их прогрессивности организации - неплатежеспособной является одно из последующих критерий:

- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение наименее 2;

- коэффициент обеспеченности своими средствами на конец отчетного периода имеет значение наименее 0,1.

8.5. Методики определения вероятности банкротства

(несостоятельности) предприятия

Есть методики, определяющие возможность банкротства на базе дискриминантного анализа, к примеру, модели Альтмана, Бивера предприятия и степени их прогрессивности, Лиса и др.

Э. Альтманом были разработаны двухфакторные, пятифакторные и семифакторные модели, различающиеся набором характеристик, областью внедрения (предприятия, акции которых котируются и не котируются на бирже, производственные и непроизводственные предприятия) и сроком прогноза: на год вперед с точностью до 95% случаев, на два года – до 83%, на 5 лет – до 70%.

Разглядим модели Альтмана для предприятия и степени их прогрессивности организаций, акции которых котируются на бирже:

Z = 1,2 Х1 + 1,4 Х2 + 3,3 Х3 + 0,6 Х4 +1,0 Х5,

где: Х1 – свой обратный капитал/общая сумма активов; Х2 – нераспределенная прибыль/общая сумма активов; Х3 – операционная прибыль/общая сумма активов; Х4 – рыночная цена акций/общая сумма обязанностей; Х5 – выручка/сумма активов.

Z = 0,717 X1 + 0,847 X2 + 3,107 X3 + 0,42 X предприятия и степени их прогрессивности4 + 0,995 X5,

тут Х4 – балансовая, а не рыночная цена акций.

Степень вероятности банкротства по Э. Альтману для организаций, акции которых котируются на бирже представлена в таблице 13.

Таблица 13

Степень вероятности банкротства по Э. Альтманудля организаций,


predsedatel-sarapulskogo-gorodskogo-suda-a-i-sandrakov-stranica-6.html
predsedatel-sledstvennogo-komiteta-rossijskoj-federacii-bastrikin-aleksandr-ivanovich.html
predsedatel-sobraniya-na-etom-schitayu-obshee-sobranie-chlenov-snt-rabochij-poselok-2-zakritim.html